بازار آریا - دنیای اقتصاد - عاطفه چوپان : بازار سرمایه در حال‌حاضر تحت‌تاثیر اصلاحاتی تکنیکال قرار دارد که بیشتر از نوع اصلاح زمانی است، تا قیمتی. طبق ارزیابی تحلیلگران، اصلاحات قیمتی تا نهایتا اواسط اسفند پیش‌بینی شده‌است. در این مدت، بازار در یک فاز‌اصلاحی باقی‌می‌ماند و انتظار می‌رود که پس از آن، روند صعودی جدیدی آغاز شود.
صبا طاهریان - دنیای اقتصاد
برخی از تحلیلگران بر این باورند که دلار به‌عنوان محرک اصلی بازار سرمایه، هم‌راستا با بازار حرکت‌کرده و به احتمال زیاد پس از آرام‌‌‌‌‌گیری دلار، بورس نیز شروع به رشد خواهد کرد. ارزش دلاری بازار در حال‌حاضر با نرخ موجود حدود 120‌میلیارد دلار است که نشان‌دهنده عقب‌‌‌‌‌ماندگی بورس از رشد دلار است. این عقب‌‌‌‌‌ماندگی ممکن است به محض تثبیت وضعیت دلار به بورس منتقل و رشد جدیدی در بازار آغاز شود.
با این‌حال، وضعیت تکنیکال شاخص‌کل نیز به‌‌‌‌‌طور ویژه مورد‌توجه قرارگرفته‌است. اگر بازار از سطح حمایتی خود در محدوده دو‌میلیون و 750‌هزار واحد محافظت کند، رشد به مراحل بالاتر خواهد رسید، اما در صورت شکسته‌شدن این سطح، انتظار اصلاحات بیشتر می‌رود.
اتمام اصلاح در بهمن؟

سلمان نصیرزاده، تحلیلگر بازار سرمایه گفت: «در روند تکنیکال، بازار در محدوده پیک دو‌میلیون و 949‌هزار واحد قرارگرفت و تا امروز اصلاح 5.8درصدی داشته‌است. حمایت دو‌میلیون و 739‌هزار واحد شکل‌گرفته و دیروز به دو‌میلیون و 780‌هزار واحد رسید.» وی افزود: «اگر به چارت نگاه کنیم، با توجه به روندی که بازار از نیمه اول آبان شروع کرده، یک حوزه تکنیکال شکل‌گرفته‌است. اگر بخواهیم صرفا شاخص را به‌‌‌‌‌طور رادیکال بررسی کنیم، محدوده حمایتی جدی دو‌میلیون و 740‌هزار واحد نمایان می‌شود. اگر بازار به زیر این سطح برود، فشار روانی افزایش خواهد یافت، اما نکته‌‌‌‌‌ای که کمتر به آن توجه می‌شود این است که توقف دو ماهه نمادهای پتروشیمی نظم بازار را برهم زد. این موضوع در چارت نشان‌داده نمی‌شود و چارت شاخص‌کل نمی‌تواند به‌‌‌‌‌طور دقیق وضعیت واقعی را نمایندگی کند.» وی ادامه‌داد: «برای مثال، زمانی‌که نمادهای پتروشیمی متوقف بودند، صندوق‌های بخشی پتروشیمی اقدام به صدور واحد‌کرده و نماد هلدینگ خلیج‌فارس را با حجم بالا خریداری کردند. از نظر قیمتی و زمانی، فارس برخلاف سایر نمادهای بزرگ و کوچک بازار هنوز اصلاح نکرده‌است. همچنین نمادهای پتروشیمی که بازگشایی شدند، در صف خرید هستند، در نتیجه بازار در حال‌حاضر به‌‌‌‌‌شکل متوازن عمل نمی‌کند.» نصیرزاده تصریح کرد: «با توجه به روند صعودی که از نیمه آبان ماه آغاز شده و هنوز هم متوقف نشده، ترند اصلی صعودی است. این عدم‌توازن فعلی را می‌توانیم در یک باکس اصلاح زمانی ببینیم.»
وی در ادامه گفت: «ممکن است شاخص سطح حمایتی را بشکند یا ممکن است این اتفاق نیفتد، اما با توجه به بی‌‌‌‌‌نظمی‌‌‌‌‌های اخیر، اعتبار شاخص‌کل کاهش ‌یافته‌است. انتظار می‌رود که در این مقطع زمانی قیمت سهام اصلاحاتی در محدوده 5 تا 7‌درصدی داشته باشند و این نوسانات تا اواخر این ماه یا نهایتا اواسط اسفند ادامه پیدا کند. بعد از آن، بازار به تعادل خواهد رسید ‌و حرکت مستمر خود را با دید بهار 1404 آغاز خواهد کرد.»
نصیرزاده همچنین به ضعف‌های اصلی بازار اشاره کرد و گفت: «ضعف اصلی بازار این است که در دوره‌‌‌‌‌های مختلف، از جمله در سال‌99، از روند طبیعی خود خارج شده‌است. مدیریت سازمان بورس باید به این موضوع توجه ویژه‌ای داشته‌باشد. توقفات بی‌‌‌‌‌اثر که همچنان ابهامات آن پابرجاست، می‌تواند توازن بازار را به هم بزند و در نهایت به کلیت بازار آسیب بزند.» او در پایان افزود: «در مجموع، عمده اصلاح شاخص‌کل انجام شده‌است و بیشتر بازار در حال‌حاضر در فاز‌اصلاح زمانی قرار دارد. نوسانات قیمت سهام در این محدوده(5 تا 7‌درصد) ادامه خواهدداشت و پس از آن، امید است که روند صعودی بازار با دید بهار 1404 آغاز شود.»
رشد بورس هم‌راستا با دلار

سعید مشکات، تحلیلگر بازار سرمایه، گفت: «معمولا و بر اساس تجربیاتی که طی چند سال‌گذشته تکرار‌شده، همزمان با گران‌شدن دلار، بورس نیز با یک اختلاف چندماهه شروع به رشد می‌کند. این روند در سال‌های اخیر معمولا بین آبان تا دی‌‌‌‌‌ماه رخ‌داده و پس از آن، بازار در بهمن‌‌‌‌‌ماه مقداری راکد می‌شود، با این‌حال معمولا از اواخر بهمن‌‌‌‌‌ماه مجددا رشد بازار آغاز شده و این رشد تا حدود اردیبهشت‌‌‌‌‌ماه ادامه می‌‌‌‌‌یابد.» وی در ادامه افزود: «در حال‌حاضر، ارزش دلاری بازار با نرخ موجود حدود 120‌میلیارد دلار است که تقریبا کف تاریخی هفت سال‌اخیر از نظر دلاری محسوب می‌شود. این نشان می‌دهد؛ بورس متناسب با رشد دلار رشد نکرده و درواقع عقب‌‌‌‌‌ماندگی دارد. اگر روند صعودی دلار آرام بگیرد، این عقب‌‌‌‌‌ماندگی به بورس سرایت خواهد کرد و بازار شروع به رشد خواهد‌کرد تا خود را با قیمت‌های جدید منطبق سازد.» مشکات همچنین تصریح کرد: «عددی که هم‌اکنون در اختیار داریم، کف تاریخی شناخته می‌شود، بنابراین انتظار می‌رود که از اواسط بهمن‌‌‌‌‌ماه بازار وضعیت بهتری پیدا کند، اما در این میان، باید وضعیت تکنیکال شاخص‌کل را نیز درنظر گرفت، زیرا این شاخص نشان‌دهنده یک اصلاح کوچک است. در محدوده دو‌میلیون و 750‌هزار واحد، بازار می‌تواند کف‌‌‌‌‌سازی کند و در صورت تثبیت در این سطح، به مراحل بالاتر رشد خواهد کرد، اما اگر این سطح حمایتی شکسته شود، باید انتظار اصلاحات بیشتری را داشت.»
وی درباره پیش‌بینی روند بازار نیز اظهار کرد: «اگر طی سه روز آینده بازار مثبت باشد و رشد کند، ما شاهد یک رالی خواهیم بود، اما اگر جو منفی باشد و شاخص‌کل به زیر دو‌میلیون و‌هزار واحد برسد، بازار اصلاحات بیشتری را تجربه خواهد کرد و از نظر دلاری، ارزشمندتر خواهدشد. از منظر تکنیکال، در این محدوده باید مراقب بود، در صورتی‌که بازار به بالای دو‌میلیون و 850‌هزار واحد برسد، روند صعودی آغاز خواهدشد، اما در غیر‌این‌صورت و با شکسته‌شدن محدوده حمایتی، بازار موقتا افت خواهد کرد. در حال‌حاضر در یک محدوده میانه قرار داریم و باید منتظر ماند تا ببینیم بازار از کدام سمت خارج خواهدشد.»
وی در پایان خاطرنشان کرد: «محرک دلار در حال‌حاضر به نفع بازار سرمایه حرکت می‌کند و از این حیث نگرانی خاصی وجود ندارد. آنچه که می‌تواند باعث اصلاح بازار شود، تحولات سیاسی است. اگر اخبار منفی سیاسی منتشر شود، احتمال خروج بازار از کف وجود دارد، اما در غیر‌این‌صورت، از نظر شاخص‌های بنیادی، بازار ارزنده به‌نظر می‌رسد و نگرانی عمده‌ای در این‌خصوص وجود ندارد. در حال‌حاضر، نگاه‌ها بیشتر معطوف به ریسک‌های سیاسی است.»