بزرگنمايي:

بازار آریا - دنیای اقتصاد - محمدامین مکرمی : سرمایه‌گذاران درباره بازگشت دونالد ترامپ به کاخ‌سفید دچار سرگیجه شده‌اند. شاخص معیار بورس آمریکا طی هفته اول بعد از تحلیف ترامپ 1.7‌درصد رشد کرد و اولین رکوردشکنی خود در سال‌2025 را به‌ثبت رساند. به‌نظر می‌رسد نماگر S&P 500 بتواند بهترین عملکرد 5 روزه خود بعد از تحلیف یک رئیس‌‌‌‌‌جمهور از سال‌1985 را به نمایش بگذارد.
براساس گزارش وال‌‌‌‌‌استریت ژورنال، این هیجان به سایر شاخص‌های اصلی بورس‌های جهانی از شانگهای‌کامپوزیت گرفته تا استاکس اروپا 600 نیز سرایت کرد. قیمت واحدهای صندوق قابل‌‌‌‌‌معامله جهانی شرکت مدیریت سرمایه ونگارد که روند قیمتی سبدی از سهم‌‌‌‌‌های جهانی را دنبال می‌کند، برای 9روز متوالی صعوی بوده‌است که طولانی‌‌‌‌‌ترین روند مثبت این صندوق از زمان افتتاح آن در سال‌2008 محسوب می‌شود. شاخص‌های معیار بورسی در بریتانیا و آلمان نیز در نزدیکی اوج‌‌‌‌‌های تاریخی خود معامله شدند.
بسیاری از سرمایه‌گذاران خوشبین هستند که دولت جدید ترامپ مقررات را تسهیل کند و فضای مساعدتری را برای فعالیت‌های مربوط به کسب‌وکار ایجاد کند. این امر می‌تواند بازارهای مالی که در دو سال‌گذشته شرایط مطلوبی داشته‌اند را بیش از پیش تقویت کند.
ترامپ همچنین تا حدی نگرانی‌ها درباره افزایش تعرفه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ها (یا مالیات بر کالاهای وارداتی) را کاهش داده‌است، سیاستی که در دور اول او بسیاری از سرمایه‌گذاران را نسبت به پیامدهای اقتصادی آن نگران کرده‌بود. این وضعیت موجب آن شد که روز جمعه ارزش بسیاری از ارزها در‌برابر دلار آمریکا تقویت شود. برخی سرمایه‌گذاران براین باورند که «روزهای خوب» تداوم خواهد یافت. یکی از مدیران ارشد شرکت مدیریت سرمایه «تی. رو پرایس» می‌گوید: «درباره اقتصاد خوشبین بوده و معتقدم که شرایط بنیادی مناسب است.»
بسیاری از سرمایه‌گذاران حقیقی نیز می‌گویند خوش‌بینیشان به بازار رو به افزایش است. براساس گزارش انجمن آمریکایی سرمایه‌گذاران حقیقی، در حال‌حاضر 43‌درصد این دسته از سرمایه‌گذاران آینده بازار را روشن می‌بینند، درحالی‌که این نسبت هفته پیش از تحلیف ترامپ تنها 25‌درصد بود.
این سرخوشی به بازار رمزارزها نیز منتقل شده‌است و قیمت بین‌‌‌‌‌کوین پس آنکه ترامپ با یک حکم اجرایی دستور تشکیل کارگروه دارایی‌های دیجیتال را صادر کرد، به حدود 105‌هزار دلار رسید.
در مراسم تحلیف ترامپ، برخی از برجسته‌‌‌‌‌ترین چهره‌‌‌‌‌های دنیای فناوری در کنار او ایستاده بوده و اعلام کردند حدود نیم تریلیارد دلار برای توسعه زیرساخت‌های هوش‌مصنوعی ایالات‌‌‌‌‌متحده سرمایه‌گذاری خواهند کرد. این اتفاق هیجان در مورد یکی از موضوعات محبوب دو سال‌گذشته درمیان معامله‌گران را‌ بار دیگر داغ کرد و موجب رشد چشمگیر قیمت سهام شرکت‌های بزرگ فناوری مانند انویدیا و اوراکل شد. جهش قیمت سهام شرکت‌های تکنولوژی منجر به صعود 3.7‌درصدی شاخص S&P 500 در هفته‌های آغازین 2025 شده‌است.
حس خوب
بسیاری از مدیران دارایی حس خوبی نسبت به شرایط اقتصادی در سال‌جاری دارند. بازار کار داخلی آمریکا وضعیت مناسبی دارد و نرخ بیکاری در 2024 به 4.1‌درصد کاهش‌یافت که یک کف تاریخی محسوب می‌شود. نرخ تورم نیز به‌طور پیوسته کاهشی بوده‌است.
رئیس تخصیص دارایی شرکت مدیریت ثروت «یو‌‌‌‌‌بی‌اس گلوبال» در یادداشت اخیر خود برای مشتریان، پیش‌بینی کرد، شرایط مساعد اقتصاد در چند سال‌گذشته تداوم یابد؛«اقتصاد آمریکا با قدرت حرکت می‌کند و این شرایط به احتمال زیاد حداقل یک سال‌دیگر ادامه دارد.» البته برخی سرمایه‌گذاران کماکان نگران مسیر نرخ بهره هستند. بسیاری از آنها انتظارات خود در مورد کاهش نرخ بهره در سال‌جاری را تعدیل کرده‌اند و تمرکز خود را بر تعرفه‌‌‌‌‌ها و کسری‌بودجه آمریکا (که می‌تواند رویکرد فدرال‌رزرو را متاثر کند) معطوف کرده‌اند.
اولین نشست بانک‌مرکزی آمریکا در سال‌جاری هفته آینده برگزار می‌شود و تحلیلگران می‌توانند دید بهتری نسبت به چشم‌انداز سیاست پولی ایالات‌‌‌‌‌متحده در دوره دوم ترامپ پیدا کنند.
خبر‌‌گزاری بلومبرگ نیز در گزارش این هفته خود به روند غیرمنتظره بورس‌های جهانی طی هفته گذشته اشاره کرده‌است. براساس این گزارش، هفته اول ترامپ همان‌طور که انتظار می‌رفت، هفته پرهیجانی برای بازارهای مالی بود، البته نه آن هیجانی که سرمایه‌گذاران منتظر آن بودند.
معاملات مبتنی بر پیروزی ترامپ که همزمان با کارزار انتخاباتی ترامپ در سال‌گذشته داغ شده بود (خرید سهام شرکت‌های آمریکایی و دلار و کاهش سهم اوراق خزانه در سبد سرمایه‌گذاری) هفته قابل‌‌‌‌‌قبولی داشتند.
درست است که هفته گذشته شاخص‌های بورسی آمریکا صعودی بودند، اما رشد آنها به پای بازارهای سهام آلمان، ژاپن و بازارهای نوظهور نرسید. ارزش دلار در مقایسه با سایر ارزهای اصلی افت چشمگیری داشت و بازار اوراق قرضه نیز آرام بود. ترامپ در هفته اول خود در کاخ‌سفید تعداد زیادی فرمان اجرایی امضا کرد و نشست‌های خبری متعددی برگزار کرد، اما آن اقدامی که انجام نداد، یعنی وضع فوری تعرفه‌های سنگین علیه شرکای تجاری آمریکا، عاملی بود که بیشترین تاثیر را بر بازارها گذاشت و منجر به واکنش غیرمنتظره سرمایه‌گذاران شد. البته سابقه دور اول ترامپ نشان می‌دهد؛ باید مدت بیشتری صبر دارد تا اثرات تصمیمات او بر بازارهای مالی ملموس‌‌‌‌‌تر شود.