بازار آریا

آخرين مطالب

موانع جدی بر سر راه بازگشت سهامداران بررسی شد؛

پرده آخر بورس پرحاشیه اقتصاد ایران

پرده آخر بورس پرحاشیه
  بزرگنمايي:

بازار آریا - دنیای اقتصاد - پروانه کُبره : به موازات بالاگرفتن تنش‌ها در منطقه و تداوم ابهامات پیرامون مباحث مرتبط با مذاکره میان ایران و آمریکا، بازارهای دارایی مجددا با بیش‌واکنشی همراه شدند. صعود عجیب دلار و طلای 18عیار در دو روز اخیر، بورس را مجددا وارد لاک دفاعی کرده است. در‌حالی‌که روز شنبه بازارهای دارایی پس از دریافت دو سیگنال مثبت مبنی بر «ادامه تلاش‌ها برای دستیابی به یک راه‌حل دیپلماتیک در حل مساله هسته‌ای ایران» و همچنین «انتشار اخبار مثبت از تصویب لوایح CFT و پالرمو در کمیسیون مشترک مجمع تشخیص مصلحت نظام» نمایش متفاوتی را نسبت به روزهای قبل نشان دادند، اما این وضعیت تنها 24ساعت دوام داشت. از روز یکشنبه بازارهای سهام، دلار آزاد، طلا و سکه به طور واضح تغییر مسیر دادند.
بررسی‌های آماری حاکی از آن است که در روزهای یکشنبه و دوشنبه هر گرم طلای 18عیار 11درصد و دلار آزاد 3درصد رشد قیمت را ثبت کردند؛ اما بورس نه تنها طی این دو روز خروج پول 845میلیارد تومانی را به نظاره نشست، حتی قید رشد شاخص‌ها را هم زد.
بازارهای دارایی حتی در روزهای پایانی سال در غیر‌قابل‌پیش‌بینی‌ترین حالت خود به سر می‌برند. سرعت نوسانات قیمتی در بازارها حتی تحلیلگران را هم غافلگیر کرده است. برخی از کارشناسان می‌گویند رشد 139درصدی نیم‌سکه از ابتدای سال و قرار گرفتن نرخ دلار آزاد در بالای کانال 95هزار تومان در ایستگاه پایانی 1403 غیر‌قابل‌تصور بوده است؛ به‌ویژه اینکه بازدهی سالانه بازار سرمایه به‌سختی به 25درصد رسیده است.
بااین‌حال گروهی از کارشناسان اقتصادی معتقدند رخدادهای سیاسی از ابتدای سال و سرعت بالای آنها در مدت زمانی کم شرایط بازارها را دستخوش تغییرات شگرفی کرده است. با توجه به تاثیرپذیری بازارها از وضعیت سیاسی کشور شاید بتوان مهم‌ترین متغیر در نوسانات اخیر بازارها را به همین موضوع نسبت داد.
با نگاهی به آنچه در صحنه بین‌الملل از ابتدای سال رخ داده است، درمی‌یابیم که بورس، دلار و طلا در رویارویی با هر کدام از ریسک‌ها بلافاصله واکنش نشان داده و عملکرد جدیدی را به نمایش گذاشتند. در این میان بورس تهران، به‌عنوان بازاری که بیشترین احتیاط سرمایه‌گذار را نمایان می‌کند، به‌روشنی از اثرپذیری بالای بازارها و ترس معامله‌گران نسبت به بروز شوک‌های نوظهور حکایت می‌کند؛ ترسی که از جاماندن سرمایه مردم نسبت به تورم عمومی نشات می‌گیرد. از این‌رو ریسک‌های پیرامونی سبب شد از هر جهت بازار طلا و دلار در اوج تقاضا باشند و درعین‌حال بر فراز قله تاریخی خود حرکت کنند.
ابهام بزرگ تالار شیشه‌ای
تحولات قیمتی اخیر یک پرسش مهم را مطرح می‌کند. سقف‌شکنی در بازارهای رقیب بورس تا کجا ادامه دارد؟ این ابهام در حالی مطرح می‌شود که برخی از کارشناسان اقتصادی بر این گمان هستند که با شروع سال و حتی در تعطیلات شاهد نوسان‌های بیشتری برای دلار و طلا باشیم. وضعیت مذکور رابطه مستقیمی با ریسک‌های سیاسی دارد. هرگونه تنش در منطقه و پیشروی ریسک‌های سیاسی می‌تواند شرایطی را به وجود بیاورد که سطوح جدیدی از قیمت در بازارها رقم بخورد. این وضعیت احتمالا شامل حال بورس نخواهد بود. تجربه ادوار مختلف نشان می‌دهد در صورت مواجهه بازار سرمایه با ریسک‌های بیرونی، فروش و خروج پول نخستین استراتژی سهامداران خواهد بود. الاکلنگ بورس در محدوده 2میلیون و 700هزار واحدی نشان‌دهنده وضعیت نامشخص این بازار در شرایط کنونی است.
بررسی رفتار معامله‌گران حاکی از آن است که ریسک با آنها کاری می‌کند که حاضر می‌شوند قید خرید سهام در شرایط ارزندگی را بزنند اما خرید هر گرم طلای 18عیار در سطوح بالای 7میلیون و 500هزار تومان را در استراتژی سرمایه‌گذاری خود قرار ‌دهند. بنابراین همان‌طور که ملاحظه کردیم، درحال‌حاضر بسیاری از افراد ترجیح می‌دهند ریسک کنند و طلا و دلار را در قیمت‌های نسبتا بالایی خریداری کنند تا شاید از شر اتفاقات ناگوار و سناریوهای بدبینانه آتی در امان باشند. روز گذشته صندوق‌های طلا با رشد سریع و سنگین باز شدند. عطش خرید طلا و دلار در روزهای پایانی سال به اوج خود رسیده است. به نظر می‌رسد این رفتار از سوی طیف گوناگونی از افراد ناشی از تداوم ترس از رخدادهای غیرمنتظره احتمالی در تعطیلات سال جدید باشد که اقدام به خرید طلا و دلار می‌کنند. سقف‌شکنی دلار در بازار آزاد و طلا در بازار جهانی موجبات افزایش تقاضا برای طلا در بازار داخلی شده است. بنابراین مردم ترجیح می‌دهند پول خود را به طلا تبدیل کنند. به همین دلیل سهام دقیقا در نقطه مقابل این نگرش قرار دارد.
آنچه مبرهن است اینکه چشم‌انداز بورس در کوتاه‌مدت مثبت نیست و اوضاع به نفع سهامداران نیست. شاید با گذر از تعطیلات و بهبود فضای کلی کشور، بازار سهام شرایط بهتری پیدا کند. شاخص بورس پس از برخورد با حمایت2میلیون و 650هزار واحدی روند افزایشی را آغاز کرد. با‌این‌حال، تا مقاومت 2.8میلیون واحدی فاصله دارد. با تشدید تنش‌های لفظی میان ایران و آمریکا، دوباره تابلوی معاملات رنگ سرخ به خود گرفت و نماگرهای اصلی نزولی شدند. در این میان نقش مقاومت مذکور، بسیار پررنگ‌تر از گذشته شده است. در صورتی که شاخص موفق به عبور از این محدوده نشود، لمس حمایت 2میلیون و 550هزار واحدی محتمل است. در این صورت، شاید پتانسیل رشد قوی‌تر فراهم شود. اما با عبور از مقاومت 2میلیون و 800هزار واحد، دستیابی به مرز 3میلیون واحد و عبور از آن کار سختی نخواهد بود.
عامل مهم نرخ بهره
علاوه بر این وضعیت، بورس تهران با یک ریسک مهم دیگر نیز دست‌به‌گریبان است. نرخ بهره یکی از مهم‌ترین متغیرهای اقتصادی است که بر رشد اقتصادی، تورم و سرمایه‌گذاری تاثیر مستقیم دارد. در سال 1402 بانک مرکزی با در پیش گرفتن سیاست کنترل ترازنامه‌‌ای و کاهش تورم، عرضه پول را کاهش داد و باعث شد هزینه دسترسی به پول افزایش یابد؛ همین موضوع نرخ‌ ‌بهره بدون ریسک را با افزایش همراه کرد.
از جهت سرمایه‌گذاری، افزایش نرخ‌‌ بهره بدون ریسک باعث افزایش نرخ تنزیل و هزینه تامین مالی شرکت‌ها و هزینه فرصت سرمایه‌گذاری در سهام شده و در نتیجه بازار سهام با کاهش همراه می‌شود. در دو سال اخیر، قرار داشتن نرخ بدون ریسک در بالای سطح 30درصد موجب شده بازار سهام نتواند در مسیر صعودی گام بردارد. میانگین نرخ بدون ریسک اکنون در حوالی 36درصد قرار دارد و این موضوع یکی از ریسک‌های بازار سهام تلقی می‌شود. این ریسک در میان‌مدت نسبت به P/E فشاری مضاعف وارد آورده است که در نهایت میانگین سال جاری این نسبت 6.75 مورد محاسبه قرار گرفته است. مقدار ذکرشده کمترین مقدار از متوسط سال94 است.

لینک کوتاه:
https://www.bazarearya.ir/Fa/News/1281071/

نظرات شما

ارسال دیدگاه

Protected by FormShield
مخاطبان عزیز به اطلاع می رساند: از این پس با های لایت کردن هر واژه ای در متن خبر می توانید از امکان جستجوی آن عبارت یا واژه در ویکی پدیا و نیز آرشیو این پایگاه بهره مند شوید. این امکان برای اولین بار در پایگاه های خبری - تحلیلی گروه رسانه ای آریا برای مخاطبان عزیز ارائه می شود. امیدواریم این تحول نو در جهت دانش افزایی خوانندگان مفید باشد.

ساير مطالب

ضوابط صادرات در سال 1404 بر اساس قانون برنامه هفتم پیشرفت

سونامی مصرف‌گرایی چینی در راه است/ برنامه دولت چین برای الزام مردم به خرج‌کردن

اصغر فرهادی و احتمال حضور در کن

این کشور خرید گاز طبیعی مایع را از آمریکا متوقف کرد

طی یک هفته دولت چقدر حقوق پرداخت کرد؟

توصیه مدیرعامل شرکت پخش فرآورده های نفتی: در ایام عید حتما کارت سوخت همراه داشته باشید

سرمایه گذاری مطمئن با خرید انواع نهال میوه از نهالستان پالیز فقط 30هزارتومان

قالیباف عید نوروز را به همتایان خود در کشورهای حوزه تمدنی نوروز تبریک گفت

دعای روز هجدهم ماه مبارک رمضان

جهش عجیب قیمت ارز در بازار تهران/ دلار از مرز 100 هزار تومان گذشت

اصلاحات پول ملی رومانی در سال 2005؛ الگویی برای ایران؟

اقتصاد اسلامی ـ 38 | نقدی بر اسلامیزه شدن اقتصاد متعارف

ملی شدن صنعت نفت ایران

نامه ترامپ ترکیبی از تهدید و وعده‌های مبهم بود

سالی که معدنی‌ها عزادار شدند + فیلم

پرداخت خسارت افت قیمت خودرو در حق بیمه شخص ثالت لحاظ نشد

دولت عیدی معلولان را قطع کرد؟

نماینده مجلس: توان مقابله با قاچاق کالا در مرز وجود ندارد

رفتار و منش فرزندان شهدا برگرفته از فرهنگ ایثار و شهادت است

جشنواره عیدانه نهالستان پالیز، انواع نهال میوه+بادام+گردو باتخفیف 50درصدی

فروش ویژه 4 رقم نهال بادام دیم, انار بدون هسته ژله ای, گوجه سبز پیش رس و آلو بخارا را از دست ندهید !

وضعیت سهم صنعت از اشتغال زنان و مردان در استان‌ها

دستگیری عنصر تجزیه‌طلب در مشگین شهر

ریزش ساختمان مسکونی در یافت‌آباد تهران + جزئیات

یک اتفاق عجیب درباره سقف برداشت از خودپردازها

مدیرعامل انجمن تخصصی چای: چای ایرانی امسال 120 درصد رشد قیمت داشت

اردوهای یک روزه برای خانواده شهدا و ایثارگران در ماه مبارک رمضان برگزار شد

ملی شدن صنعت نفت و نقش جامعه ایرانی

توافق هزار میلیاردی هلدینگ خلیج‌فارس با صندوق نوآوری و شکوفایی

مستمری بازنشستگان و حقوق کارکنان دولت به‌طور کامل پرداخت شد

تأثیر واردات طلا بر بازار و سرمایه‌گذاری کشور

قیمت سکه، نیم‌سکه، ربع‌سکه 29 اسفندماه 1403

سردار رادان: پلیس در حوزه اقتصادی آماده حمایت از کارآفرینان و تولیدکنندگان است

خبر مهم درباره بنزین در نوروز

تخفیف عیدانه، فروش نهال های اصلاح شده لیبل دار باکیفیت بادام فقط 25 هزارتومان در پاییزنهال و نهال گردو 66 هزارتومان!

افزایش 380 درصدی سرمایه پتروشیمی بندرامام

قالیباف: گشت ارشاد به‌طور کامل حذف شد

پرداخت 140 همت حقوق در یک هفته

هزینه سفره هفت سین در نوروز 1404 چقدر است؟

تجربه باردهی 12 تنی برای باغداران با کاشت نهال گردو ژنوتیپ تیپ 7 و 9

آخرین فرصت فروش ویژه 30 رقم نهال اصلاح شده زودبارده + تضمین باردهی و ارسال یکروزه !

بهترین فرصت خرید آخرسال پالیزنهال، انواع نهال گردو و بادام 120 و 28هزارتومان

زمان مذاکرات آمریکا و روسیه/ شرط پوتین برای پایان جنگ اعلام شد

ماجرای بازداشت شهردار استانبول چیست؟

تغییر زمان برگزاری آزمون گواهینامه برای دستیاران پزشکی

ترکیه به روسیه پشت کرد

قالیباف: گشت ارشاد به طور کامل حذف شده است

چشم‌انداز رشد اقتصادی جهانی بدتر شد

صادرکنندگان بخش خصوصی ستون اقتصاد کشور هستند

تلاش چین برای افزایش مصرف شهروندان/ چین میلیارد‌ها دلار هزینه می‌کند تا مردم را وادار به خرج کردن کند

© - www.bazarearya.ir . All Rights Reserved.

چاپ ایرانیان کمپانی