بازار آریا

آخرين مطالب

موانع جدی بر سر راه بازگشت سهامداران بررسی شد؛

پرده آخر بورس پرحاشیه اقتصاد ایران

پرده آخر بورس پرحاشیه
  بزرگنمايي:

بازار آریا - دنیای اقتصاد - پروانه کُبره : به موازات بالاگرفتن تنش‌ها در منطقه و تداوم ابهامات پیرامون مباحث مرتبط با مذاکره میان ایران و آمریکا، بازارهای دارایی مجددا با بیش‌واکنشی همراه شدند. صعود عجیب دلار و طلای 18عیار در دو روز اخیر، بورس را مجددا وارد لاک دفاعی کرده است. در‌حالی‌که روز شنبه بازارهای دارایی پس از دریافت دو سیگنال مثبت مبنی بر «ادامه تلاش‌ها برای دستیابی به یک راه‌حل دیپلماتیک در حل مساله هسته‌ای ایران» و همچنین «انتشار اخبار مثبت از تصویب لوایح CFT و پالرمو در کمیسیون مشترک مجمع تشخیص مصلحت نظام» نمایش متفاوتی را نسبت به روزهای قبل نشان دادند، اما این وضعیت تنها 24ساعت دوام داشت. از روز یکشنبه بازارهای سهام، دلار آزاد، طلا و سکه به طور واضح تغییر مسیر دادند.
بررسی‌های آماری حاکی از آن است که در روزهای یکشنبه و دوشنبه هر گرم طلای 18عیار 11درصد و دلار آزاد 3درصد رشد قیمت را ثبت کردند؛ اما بورس نه تنها طی این دو روز خروج پول 845میلیارد تومانی را به نظاره نشست، حتی قید رشد شاخص‌ها را هم زد.
بازارهای دارایی حتی در روزهای پایانی سال در غیر‌قابل‌پیش‌بینی‌ترین حالت خود به سر می‌برند. سرعت نوسانات قیمتی در بازارها حتی تحلیلگران را هم غافلگیر کرده است. برخی از کارشناسان می‌گویند رشد 139درصدی نیم‌سکه از ابتدای سال و قرار گرفتن نرخ دلار آزاد در بالای کانال 95هزار تومان در ایستگاه پایانی 1403 غیر‌قابل‌تصور بوده است؛ به‌ویژه اینکه بازدهی سالانه بازار سرمایه به‌سختی به 25درصد رسیده است.
بااین‌حال گروهی از کارشناسان اقتصادی معتقدند رخدادهای سیاسی از ابتدای سال و سرعت بالای آنها در مدت زمانی کم شرایط بازارها را دستخوش تغییرات شگرفی کرده است. با توجه به تاثیرپذیری بازارها از وضعیت سیاسی کشور شاید بتوان مهم‌ترین متغیر در نوسانات اخیر بازارها را به همین موضوع نسبت داد.
با نگاهی به آنچه در صحنه بین‌الملل از ابتدای سال رخ داده است، درمی‌یابیم که بورس، دلار و طلا در رویارویی با هر کدام از ریسک‌ها بلافاصله واکنش نشان داده و عملکرد جدیدی را به نمایش گذاشتند. در این میان بورس تهران، به‌عنوان بازاری که بیشترین احتیاط سرمایه‌گذار را نمایان می‌کند، به‌روشنی از اثرپذیری بالای بازارها و ترس معامله‌گران نسبت به بروز شوک‌های نوظهور حکایت می‌کند؛ ترسی که از جاماندن سرمایه مردم نسبت به تورم عمومی نشات می‌گیرد. از این‌رو ریسک‌های پیرامونی سبب شد از هر جهت بازار طلا و دلار در اوج تقاضا باشند و درعین‌حال بر فراز قله تاریخی خود حرکت کنند.
ابهام بزرگ تالار شیشه‌ای
تحولات قیمتی اخیر یک پرسش مهم را مطرح می‌کند. سقف‌شکنی در بازارهای رقیب بورس تا کجا ادامه دارد؟ این ابهام در حالی مطرح می‌شود که برخی از کارشناسان اقتصادی بر این گمان هستند که با شروع سال و حتی در تعطیلات شاهد نوسان‌های بیشتری برای دلار و طلا باشیم. وضعیت مذکور رابطه مستقیمی با ریسک‌های سیاسی دارد. هرگونه تنش در منطقه و پیشروی ریسک‌های سیاسی می‌تواند شرایطی را به وجود بیاورد که سطوح جدیدی از قیمت در بازارها رقم بخورد. این وضعیت احتمالا شامل حال بورس نخواهد بود. تجربه ادوار مختلف نشان می‌دهد در صورت مواجهه بازار سرمایه با ریسک‌های بیرونی، فروش و خروج پول نخستین استراتژی سهامداران خواهد بود. الاکلنگ بورس در محدوده 2میلیون و 700هزار واحدی نشان‌دهنده وضعیت نامشخص این بازار در شرایط کنونی است.
بررسی رفتار معامله‌گران حاکی از آن است که ریسک با آنها کاری می‌کند که حاضر می‌شوند قید خرید سهام در شرایط ارزندگی را بزنند اما خرید هر گرم طلای 18عیار در سطوح بالای 7میلیون و 500هزار تومان را در استراتژی سرمایه‌گذاری خود قرار ‌دهند. بنابراین همان‌طور که ملاحظه کردیم، درحال‌حاضر بسیاری از افراد ترجیح می‌دهند ریسک کنند و طلا و دلار را در قیمت‌های نسبتا بالایی خریداری کنند تا شاید از شر اتفاقات ناگوار و سناریوهای بدبینانه آتی در امان باشند. روز گذشته صندوق‌های طلا با رشد سریع و سنگین باز شدند. عطش خرید طلا و دلار در روزهای پایانی سال به اوج خود رسیده است. به نظر می‌رسد این رفتار از سوی طیف گوناگونی از افراد ناشی از تداوم ترس از رخدادهای غیرمنتظره احتمالی در تعطیلات سال جدید باشد که اقدام به خرید طلا و دلار می‌کنند. سقف‌شکنی دلار در بازار آزاد و طلا در بازار جهانی موجبات افزایش تقاضا برای طلا در بازار داخلی شده است. بنابراین مردم ترجیح می‌دهند پول خود را به طلا تبدیل کنند. به همین دلیل سهام دقیقا در نقطه مقابل این نگرش قرار دارد.
آنچه مبرهن است اینکه چشم‌انداز بورس در کوتاه‌مدت مثبت نیست و اوضاع به نفع سهامداران نیست. شاید با گذر از تعطیلات و بهبود فضای کلی کشور، بازار سهام شرایط بهتری پیدا کند. شاخص بورس پس از برخورد با حمایت2میلیون و 650هزار واحدی روند افزایشی را آغاز کرد. با‌این‌حال، تا مقاومت 2.8میلیون واحدی فاصله دارد. با تشدید تنش‌های لفظی میان ایران و آمریکا، دوباره تابلوی معاملات رنگ سرخ به خود گرفت و نماگرهای اصلی نزولی شدند. در این میان نقش مقاومت مذکور، بسیار پررنگ‌تر از گذشته شده است. در صورتی که شاخص موفق به عبور از این محدوده نشود، لمس حمایت 2میلیون و 550هزار واحدی محتمل است. در این صورت، شاید پتانسیل رشد قوی‌تر فراهم شود. اما با عبور از مقاومت 2میلیون و 800هزار واحد، دستیابی به مرز 3میلیون واحد و عبور از آن کار سختی نخواهد بود.
عامل مهم نرخ بهره
علاوه بر این وضعیت، بورس تهران با یک ریسک مهم دیگر نیز دست‌به‌گریبان است. نرخ بهره یکی از مهم‌ترین متغیرهای اقتصادی است که بر رشد اقتصادی، تورم و سرمایه‌گذاری تاثیر مستقیم دارد. در سال 1402 بانک مرکزی با در پیش گرفتن سیاست کنترل ترازنامه‌‌ای و کاهش تورم، عرضه پول را کاهش داد و باعث شد هزینه دسترسی به پول افزایش یابد؛ همین موضوع نرخ‌ ‌بهره بدون ریسک را با افزایش همراه کرد.
از جهت سرمایه‌گذاری، افزایش نرخ‌‌ بهره بدون ریسک باعث افزایش نرخ تنزیل و هزینه تامین مالی شرکت‌ها و هزینه فرصت سرمایه‌گذاری در سهام شده و در نتیجه بازار سهام با کاهش همراه می‌شود. در دو سال اخیر، قرار داشتن نرخ بدون ریسک در بالای سطح 30درصد موجب شده بازار سهام نتواند در مسیر صعودی گام بردارد. میانگین نرخ بدون ریسک اکنون در حوالی 36درصد قرار دارد و این موضوع یکی از ریسک‌های بازار سهام تلقی می‌شود. این ریسک در میان‌مدت نسبت به P/E فشاری مضاعف وارد آورده است که در نهایت میانگین سال جاری این نسبت 6.75 مورد محاسبه قرار گرفته است. مقدار ذکرشده کمترین مقدار از متوسط سال94 است.

لینک کوتاه:
https://www.bazarearya.ir/Fa/News/1281071/

نظرات شما

ارسال دیدگاه

Protected by FormShield
مخاطبان عزیز به اطلاع می رساند: از این پس با های لایت کردن هر واژه ای در متن خبر می توانید از امکان جستجوی آن عبارت یا واژه در ویکی پدیا و نیز آرشیو این پایگاه بهره مند شوید. این امکان برای اولین بار در پایگاه های خبری - تحلیلی گروه رسانه ای آریا برای مخاطبان عزیز ارائه می شود. امیدواریم این تحول نو در جهت دانش افزایی خوانندگان مفید باشد.

ساير مطالب

با اعتماد دولت به بخش خصوصی، رشد اقتصاد ملی را فراگیر، مستمر و پایدار خواهیم ساخت

ترامپ و زلنسکی توافق کردند+ جزئیات

انصارالله یمن: همچنان از عبور کشتی‌های آمریکایی در باب‌المندب جلوگیری می‌کنیم

چرا سری ایکس 55 پرو محبوب هستند؟

تولید نیسان آبی متوقف می‌شود؟

ارزش ریال از افغانی کمتر شد!

سرپرست وزارت اقتصاد درباره پرداخت آخرین حقوق چه گفت؟

تخلفات رانندگی با پهپاد کنترل می‌شود

ترامپ و زلنسکی بر سر چه چیزی توافق کردند؟

یامین‌پور: در راند آخریم | مشت آخر را به آمریکا می‌زنیم و وارث جهان خواهیم شد

118 سال رشد اقتصادی ایران؛ از سقوط‌های سنگین تا جهش‌های تاریخی+ نمودار

پیام تبریک پوتین به پزشکیان

رشد اقتصادی ایران از سال 1286 تا تابستان 1403+ نمودار

دیدار سید حسن خمینی با مهدی کروبی+ عکس

ادعای آکسیوس درباره محتوای نامه رئیس جمهور آمریکا به ایران

اوکراین توقف حمله به زیرساخت‌های روسیه را پذیرفت

برنامه ویژه چین برای نجات اقتصاد

آغاز فروش بلیت هواپیما برای نیمه دوم تعطیلات+ جزئیات

پیش بینی گلدمن ساکس برای طلا تا پایان 2025

کامیون عراقی در کرز پرویزخان آتش گرفت+ جزئیات

پیک نوروزی ممنوع است

اهرم تازه چین برای نفوذ در خلیج فارس

جزئیات تمدید قرارداد بیمه تکمیلی بازنشستگان کشوری

ژاپن نوروز را تبریک گفت

سال 1404 خانه بخریم یا نخریم؟

تمدید قرارداد بیمه تکمیلی درمان بازنشستگان تا پایان فروردین

تکرار ادعاهای ضد ایرانی از سوی ترامپ

جنگنده‌های آمریکایی به صعده و صنعا حمله کردند

گوترش خواستار آتش‌بس در غزه شد

توضیح مهم وزیر کشور درباره تأمین کالاهای ضروری در ایام نوروز و رمضان

مردم با کالابرگ بیشتر چه کالاهایی خریدند؟

زمان عرضه گوشی تاشو اقتصادی سامسونگ+ عکس

یامین‌پور: ما مشت آخر را به آمریکا می‌زنیم و وارث جهان خواهیم شد

میرسلیم: همه می‌دانند که ما گرفتار مشکلات اقتصادی مزمن شده‌ایم

ترامپ تلفنی با زلنسکی گفت‌و‌گو کرد

وزیر فرهنگ و ارشاد حکم انتصاب صادر کرد

شهروندان صرفه‌جو در مصرف آب پاداش می‌گیرند

سال شکوهمند ماسک

تعلیق وب سایت‌های فروش بلیط هواپیما بخاطر گران فروشی

دلار رکوردشکنی و به 3500دلار خواهد رسید

پیش‌بینی بازار خودرو در سال 1404 | خودرو در سال جدید گران می‌شود یا ارزان؟

پیش‌بینی بازار خودرو در سال 1404 / خودرو گران می‌شود یا ارزان؟

پیش‌بینی بازار خودرو برای 1404

ماسک: افراد بد قصد جانم را دارند

حقوق کارگران چقدر افزایش یافت؟

خرید نهال گردو لیبل دار جهاد کشاورزی از نهال سبز با قیمت استثنایی 59 هزار تومان و نهال میوه 30 هزارتومان و تحویل 24 ساعته!

پنیر لیقوان اصل رو اینطوری بشناس!!

قیمت طلا در مسیر 3500 دلار

تشریح وضعیت تامین کالاهای اساسی از سوی وزیر کشور

وزیر نیرو: حال منابع آبی کشور خوب نیست

© - www.bazarearya.ir . All Rights Reserved.

چاپ ایرانیان کمپانی