بزرگنمايي:

بازار آریا - سهیل کلاه‌چی* در دو سال گذشته، بازارهای مالی ایران شرایط پرنوسان و پرریسکی را تجربه کردند. از زمان وقایع هفتم اکتبر، رخدادهایی مانند درگذشت رئیس‌جمهور، تنش‌ها و درگیری‌های بین‌المللی و انتخابات جدید ریاست‌جمهوری، فضای اقتصادی را متلاطم کرده است. با روی کار آمدن دونالد ترامپ و گمانه‌زنی‌ها پیرامون مذاکرات، این فضای پرریسک پیچیده‌تر شده است. در این میان بازارهای سهام و طلا با نوسانات سنگین مواجه شدند و تصمیم‌گیری در خصوص سرمایه‌گذاری در چنین شرایطی نیازمند دقت و برنامه‌ریزی است.
در حال حاضر نمی‌توان با اطمینان گفت که سرمایه‌گذاری در یک کلاس دارایی خاص بهترین گزینه است. بهترین استراتژی، تدوین سناریوهای مختلف خواهد بود. در واقع در صورتی که مذاکرات به توافق منجر شود، برخی دارایی‌ها می‌توانند گزینه‌های مناسبی برای سرمایه‌گذاری به حساب بیایند. در غیر این صورت، باید به سرمایه‌گذاری در دارایی‌های دیگری فکر کرد. در این شرایط مبهم، تشکیل یک سبد سرمایه‌گذاری متنوع که ریسک را به حداقل برساند و همزمان بازدهی معقولی داشته باشد، منطقی‌ترین رویکرد است. در مذاکرات جاری، طرف مقابل به دنبال دستیابی به اهداف خود با کمترین هزینه است. در مقابل، ایران باید تصمیم بگیرد که چگونه با کمترین هزینه و بیشترین منفعت با این شرایط مواجه شود. توافق، به نظر بسیاری، محتمل‌ترین و کم‌هزینه‌ترین سناریو برای ایران است.
با این حال، احتمال سناریوهای دیگر نیز وجود دارد و سرمایه‌گذاران باید برای همه احتمالات آماده باشند. در سبد سرمایه‌گذاری، دارایی‌هایی مانند طلا و سهام به دلیل جذابیت در شرایط کنونی توصیه می‌شوند. ترکیب این دارایی‌ها می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا در این شرایط پرنوسان، عملکرد بهتری داشته باشند.
یکی از ابزارهای کلیدی برای مدیریت ریسک در بازار ایران، اختیار معامله (آپشن) است. برخلاف تصور رایج که آپشن را ابزاری پرریسک می‌دانند، این ابزار در صورتیکه به‌درستی استفاده شود، می‌تواند به کنترل ریسک کمک کند.
بازارسهام از منظر بنیادی پتانسیل رشد دارد، اما این رشد به‌شدت به نتیجه مذاکرات وابسته است. در صورت افزایش ریسک‌ها، سرمایه‌ها از دارایی‌های پرریسک مانند سهام خارج شده و به سمت دارایی‌های امن به مانند طلا حرکت خواهند کرد.
در نهایت، امید می‌رود مذاکرات به توافق منجر شود، اما تا آن زمان، توصیه می‌شود سرمایه‌گذاران با احتیاط و با تکیه بر تنوع‌بخشی به سبد سرمایه‌گذاری خود عمل کنند تا در برابر نوسانات بازار مقاوم‌تر باشند.
* کارشناس بازار سرمایه