بزرگنمايي:

بازار آریا - دنیای اقتصاد - علی قاسمی : نماگرهای بورسی درحالی دهمین ماه سال را پشت‌سر گذاشتند که از ابتدای سال، شاخص کل بورس، با رشد 27.6درصدی همراه شد. همچنین نماگر هموزن با افزایش 19.5درصدی همچنان از نماگر اصلی عقب مانده است. با این حال، طی دی‌‌‌ماه این روند معکوس شد و شاخص هموزن با رشد بیش از 7درصدی و شاخص کل با افزایش ارتفاع 4.5درصدی همراه شد. با وجود آنکه از ابتدای سال، برخی از صنایع شاخص‌‌‌ساز نظیر بانک‌ها و موسسات، فلزات اساسی و اوره به‌خوبی درخشیدند، اما در مقیاس ماهانه، دهمین ماه سال فرصت خوبی برای صنایعی نظیر دارو و گروه‌‌‌های کوچک‌تر بازار بود. انتظار می‌رود در ادامه سال، با توجه به پیشخور شدن رشد قیمت دلار توافقی توسط شاخص‌‌‌سازها، نمادهای کوچک‌تر بخشی از عقب‌‌‌ماندگی خود را جبران کنند. این درحالی است که رشد ملایم شاخص‌‌‌سازها نیز می‌‌‌تواند در پیشگاه بازار قرار گیرد.
خودنمایی شاخص‌‌‌سازان در 10ماه
از ابتدای سال، با توجه به روند رو به رشد قیمت دلار نیما و محافظت از ریزش بیشتر شاخص کل، شاخص‌سازهای بورسی موفق شدند بازدهی‌‌‌های خوبی کسب کنند. روند رو به رشد این نمادها و صنایع آنها از ابتدای آبان قوت گرفت و برخی از نمادهای شاخص‌‌‌ساز بازدهی بیش از 70درصدی را تا سقف 3میلیونی شاخص به ثبت رساندند. صنایعی نظیر تولید کود و ترکیبات نیتروژن که از رشد قیمت جهانی اوره و قیمت دلار تبعیت می‌کنند و نسبت به این دو متغیر حساسیت بالایی دارند، با رشد بیش از 50درصدی همچنان به لحاظ بازدهی اختلاف بالایی با شاخص کل بورس دارند. پس از آن، شاخص‌‌‌های صنعت لاستیک و پلاستیک و سیمان بازدهی بیش از 45درصد را تجربه کردند. این درحالی است که بانک‌ها و موسسات اعتباری در مقیاس 10ماهه رشد 30درصدی و تولید فلزات گرانبها، در این مدت بازدهی 28درصدی داشتند. نکته قابل‌توجه آن است که صنایع دلاری و بزرگ بازار به‌خوبی در این مدت درخشیدند. رشد دلار توافقی و کاهش اختلاف قیمت دلار نیما یا توافقی با دلار آزاد سبب شد تا بازار، اثر رشد قیمت دلار را در صورت‌های مالی لحاظ کرده و در ابتدا به صنایع بزرگ توجه بیشتری کند. اما با توجه به پیشخورشدن رشد دلار در قیمت‌ها انتظار می‌رفت در دی‌‌‌ماه شاخص هموزن و نمادهای کوچک‌تر بازار به‌خوبی بدرخشند.
درخشش ریالی‌‌‌ها در دی‌‌‌ماه
شاخص‌‌‌های بازار سهام در دی‌‌‌ماه رفتار متفاوتی از خود نشان دادند. به‌‌‌رغم آنکه در آبان‌‌‌ماه و رالی اخیر، شاخص کل با روند صعودی پرقدرت خود، تا مرز 3میلیون واحد پیش‌‌‌ رفت، اما متوسط سبدهای بازار بازدهی بالایی نداشتند. شاخص هموزن در دهمین‌‌‌ماه سال موفق شد خوش بدرخشد و با بازدهی بیش از 7درصدی، رفتاری متفاوت از خود نشان دهد. در این میان، در دی‌‌‌ماه شاخص کل موفق شد تنها 4.5درصد رشد را تجربه کند. در میان صنایع نیز، شاخص صنعت دارویی‌‌‌ها با افزایش 19درصدی، به‌خوبی درخشید. افزایش نرخ صنعت دارو که در دی‌‌‌ماه به‌خوبی اعمال شد، موجب درخشش این صنعت شد. سیمان و لاستیک و پلاستیک با بازدهی بیش از 14درصدی همراه شدند. در حالی سیمان جزو صنایع پربازده دی‌‌‌ماه است که این صنعت در مقیاس 10ماهه نیز عملکرد خوبی داشت. گزارش‌‌‌های این صنعت نیز نشان می‌دهد که روند حاشیه سود سیمانی‌‌‌ها در پاییز نسبت به تابستان بهبود یافته است. این درحالی است که به دلیل عدم‌دریافت مجوز افزایش نرخ فروش در تایرسازان، در گزارش‌‌‌های 9ماهه شاهد کاهش شدید حاشیه سود خالص بودیم. بازدهی صنعت قند و شکر نیز حدود 12درصد بوده و این صنعت نیز گزارش‌‌‌های قابل قبولی ارائه کرده است.
بازی‌‌‌خوانی صنایع ریالی تا پایان1403
صنایع شاخص‌‌‌ساز بورسی، با توجه به گزارش‌‌‌های 9ماهه خوبی که از آنها منتشر شده است، رشد قیمتی خوبی را تجربه کرده و این گزارش‌‌‌ها را در قیمت سهام خود، پیشخور کردند. گزارش‌‌‌های پاییز صنایع که تاکنون منتشر شده است، نشان می‌دهد که در سومین فصل سال، حاشیه سود برخی از صنایع به‌خصوص پتروشیمی‌‌‌ها بهبود یافته است. اما به نظر می‌‌‌رسد، بازار در ادامه سال، تغییر مسیر داده و صنایع کوچک‌تر را در معرض توجه قرار دهد. به‌خصوص آنکه صنایع ریالی به‌‌‌رغم رشد بهای تمام‌‌‌شده، موفق به دریافت مجوز افزایش نرخ نشده‌‌‌اند. بازار با رشد شاخص صنایع ریالی نشان داد که انتظار دارد، صنایع ریالی با بهبود حاشیه سود در زمستان همراه شوند. دارویی‌‌‌ها اولین قدم را برای افزایش نرخ در صنایع ریالی برداشتند. به نظر می‌رسد باید طی روزهای پایانی سال، صنایعی نظیر لاستیک و پلاستیک نیز با افزایش نرخ همراه شوند. احتمالا باید شاهد آن باشیم که با عقب‌‌‌نشینی صنایع دلاری فضای خوبی برای ریالی‌‌‌ها فراهم شود.