بزرگنمايي:

بازار آریا - دنیای اقتصاد- نسیم نوحه خوان : کامودیتی‏‏‌ها روز چهارشنبه 18دسامبر روند صعودی را در پیش گرفتند که این موضوع تحت‌تاثیر آماده شدن سرمایه‌گذاران برای تصمیم‌گیری‏‏‌های جدید فدرال‌رزرو در آینده اتفاق افتاده است. از طرفی بازارهای کالاهای اساسی به کاهش نرخ بهره و افت بیشتر نسبت‏‏‌های ذخیره بانکی چین به‌عنوان مصرف‌کننده اصلی فلزات در سال آینده امیدوار هستند. شاخص برنت نیز تحت‌تاثیر کاهش بیش از حد انتظار در ذخایر نفت خام آمریکا صعودی شده و در کانال 73دلار به ازای هر بشکه قرار گرفت.
آمارهای منتشرشده نشان می‌دهد که شاخص‌‌‌های سهام آسیایی روز چهارشنبه 18دسامبر به کمترین سطح دو هفته گذشته رسید، این در حالی است که با تقویت دلار انتظارات برای کاهش نرخ بهره بیشتر شده‌است. انتظار می‌رود فدرال‌رزرو نرخ بهره را 0.25 واحد درصد پایین‌‌‌تر از محدوده فعلی 4.5 تا 4.75‌درصد کاهش دهد. در بازارهای انرژی، قیمت گاز اروپا به دلیل نگرانی مجدد در مورد عرضه روسیه از طریق اوکراین افزایش یافت، چراکه قرارداد آن در پایان سال به اتمام می‌‌‌رسد. تضعیف اقتصادی آلمان و چین نیز بر قیمت نفت تاثیر گذاشته و شاخص برنت را در کانال 73دلار به ازای هر بشکه نگه داشته است.
تغییر مسیر قیمتی شاخص برنت
شاخص برنت روز چهارشنبه 18دسامبر به دنبال کاهش دو روز اخیر به بالای 73دلار به ازای هر بشکه افزایش یافت، چراکه گزارش صنعت به کاهش بیش از حد انتظار در ذخایر نفت خام آمریکا اشاره دارد. داده‌‌‌های API نشان می‌دهد که ذخایر نفت خام آمریکا در هفته گذشته 4.7میلیون بشکه کاهش یافت و از پیش‌بینی‌‌‌های کاهش 1.9میلیون بشکه‌‌‌ای فراتر رفت که در صورت تایید اطلاعات رسمی در اواخر روز چهارشنبه، چهارمین کاهش متوالی را به ثبت می‌‌‌رساند. در همین حال، توجه بازار به تصمیم سیاستی فدرال‌رزرو با انتظارات کاهش 0.25 واحد درصدی نرخ پایه متمرکز شده است. چنین اقدامی می‌‌‌تواند رشد اقتصادی و در نتیجه تقاضای نفت را افزایش دهد. با وجود این، به دنبال نگرانی‌های مجدد در مورد تقاضای چین که ناشی از ضعف غیرمنتظره داده‌‌‌های مخارج مصرف‌کننده از چین است، قیمت نفت همچنان تحت فشار قرار دارد. این نگرانی‌ها با پیش‌بینی رشد قوی تولید از سوی کشورهای غیراوپک‌پلاس در سال آینده تشدید می‌شود. طلا هم روز چهارشنبه به حدود 2650دلار به ازای هر اونس رسید و در آستانه اعلام سیاست پولی فدرال‌رزرو در محدوده معاملاتی محدود باقی ماند. در حالی که به‌طور گسترده انتظار می‌رود فدرال‌رزرو نرخ بهره را 0.25 واحد درصد کاهش دهد، معامله‌‌‌گران در میان عدم‌اطمینان در مورد اینکه چگونه سیاست‌‌‌های دولت ترامپ آینده ممکن است بر مسیر نرخ تاثیر بگذارد، بر سرنخ‌‌‌هایی برای چشم‌‌‌انداز نرخ بهره در سال آینده متمرکز هستند. در همین حال، داده‌‌‌های قوی‌‌‌تر از حد انتظار خرده‌‌‌فروشی ایالات‌متحده، افزایش 0.7درصدی را در ماه نوامبر نشان می‌دهد و این گمانه‌‌‌زنی را تقویت می‌کند که فدرال‌رزرو ممکن است سیاست‌‌‌های خود را کاهش دهد.
با این حال، این فلز گرانبها در سال‌جاری بیش از 28‌درصد افزایش یافته و آن را به بزرگ‌ترین رشد سالانه خود از سال 2010 تبدیل کرده است که ناشی از تسهیل پولی ایالات‌متحده، تقاضای امن و خرید پایدار بانک مرکزی است. در جاهای دیگر، به دنبال کاهش عوارض گمرکی، واردات طلای هند در ماه نوامبر رکورد تازه‌ای را به‌ثبت رساند و انتظار می‌رود تقاضای کل سال از سوی مصرف‌کننده اصلی در سال‌جاری 7‌درصد افزایش یابد که دومین افزایش از سال 2015 است.
افت قیمت آلومینیوم در پی تغییر سیاست‌‌‌های چین
معاملات آتی مس به‌عنوان یکی دیگر از کامودیتی‌‌‌ها روز چهارشنبه به کمتر از 4.10دلار به ازای هر پوند رسید و ششمین کاهش متوالی را به همراه داشت، چراکه سرمایه‌گذاران برای تصمیم‌گیری فدرال‌رزرو در آینده آماده می‌‌‌شوند. به طور کلی انتظار می‌رود بانک‌مرکزی ایالات‌متحده یک‌چهارم واحد درصد کاهش نرخ بهره را اعمال کند، اما می‌‌‌تواند به دلیل تورم مداوم، کاهش کمتری نسبت به پیش‌بینی قبلی در سال آینده نشان دهد. نگرانی‌های اقتصادی مداوم در چین و عدم‌حمایت سیاستی دقیق پکن همچنان بر چشم‌‌‌انداز تقاضا در بزرگ‌ترین مصرف‌کننده مس در جهان تاثیر گذاشته است. با این حال، بازارها به کاهش نرخ بهره و افت بیشتر نسبت‌‌‌های ذخیره بانکی چین در سال آینده امیدوار هستند. همچنین انتظار می‌رود حمایت مالی نقشی کلیدی در تقویت تقاضای داخلی و کاهش تاثیر بالقوه افزایش تعرفه‌‌‌های ایالات‌متحده داشته باشد.
قیمت سنگ‌آهن با عیار 62‌درصد نیز به دنبال سیگنال‌‌‌های ناامیدکننده چین به عنوان مصرف‌کننده اصلی این کالا، به 105دلار به ازای هر تن رسید. کنفرانس سالانه برنامه‌‌‌ریزی اقتصادی چین، تغییر سیاست‌‌‌های اخیر را مجددا تایید کرد، اما جزئیات کمی در مورد اندازه بالقوه اقدامات محرک ارائه کرد. دولت چین برنامه‌‌‌هایی را برای سیاست‌‌‌های مالی فعال و سیاست‌‌‌های پولی نسبتا ضعیف‌‌‌تر، ازجمله افزایش کسری، انتشار اوراق قرضه فوق‌‌‌العاده طولانی‌‌‌تر در سال آینده و کاهش نرخ‌های بهره، ترسیم کرد. قیمت کالاها از جمله سنگ‌آهن نیز تحت فشار قرار گرفت، چراکه سرمایه‌گذاران انتظارات برای کاهش نرخ فدرال‌رزرو در سال 2025 را کاهش دادند. معاملات آتی آلومینیوم به‌عنوان دیگر کامودیتی نیز در ماه دسامبر در راستای فشار گسترده فلزات صنعتی در مبادلات اصلی در این ماه به 2570دلار به ازای هر تن سقوط کرد که پایین‌‌‌ترین میزان در یک‌ماه گذشته به حساب می‌‌‌آید، چراکه عرضه کافی برای این فلز تاثیر تقاضای نامشخص را تشدید کرد.
داده‌‌‌های جدید نشان می‌دهد تولید آلومینیوم اولیه در چین 3.6‌درصد نسبت به سال قبل در ماه نوامبر افزایش یافته است که با عرضه قوی‌‌‌تر در اوایل سال مطابقت داشت، چراکه بارندگی در مرکز تولید یوننان از ایجاد نیروگاه آبی برای کارخانه‌‌‌های ذوب حمایت کرد. تمایل پکن به کاهش ارزش یوآن، قیمت فلزات اساسی با مراکز تولید چین را به سمت عقب‌‌‌نشینی در مبادلات دلاری سوق داد. براساس برآوردهای بازیگران بازار، این در مقابل افزایش قیمت آلومینا به دلیل اختلالات عرضه و تصمیم پکن برای پایان دادن به تخفیف مالیاتی بر صادرات محصولات نیمه‌ساخته آلومینیوم در ماه دسامبر متعادل شد و طبق برآوردهای بازیگران بازار، حدود 5میلیون تن عرضه را از بازار بین‌المللی حذف کرد.