بازار آریا

آخرين مطالب

چه مولفه‌‌‌‌هایی در چشم‌‌‌‌انداز بازار سهام موثرند؟ اقتصاد ایران

چه مولفه‌‌‌‌هایی در چشم‌‌‌‌انداز  بازار  سهام  موثرند؟
  بزرگنمايي:

بازار آریا - دنیای اقتصاد-محمد نعمت‏‏‏‌زاده : بازار سرمایه در آخرین هفته سال ‌با بازپس‌‌‌‌گیری سطح حمایتی 2.7میلیون‌واحدی، نشانه‌هایی از ثبات نسبی را به نمایش گذاشت و توانست رشد 1.59‌درصدی در شاخص‌کل و 1.19‌درصدی در شاخص هموزن را به‌ثبت برساند.
یکی از متغیرهای مهم و اثرگذار بر روی بازار سرمایه نرخ اوراق است. در این گزارش به چشم‌‌‌‌انداز وضعیت نرخ بهره و تاثیر آن بر بازار سهام و چشم‌‌‌‌انداز بازار سهام تا ماه ابتدایی سال‌آتی پرداخته ‌شده‌است.
چشم‌‌‌‌انداز نرخ اوراق دولتی

بازار آریا

جواد مرادیان، کارشناس بازار سرمایه به ارزیابی نرخ اوراق پرداخت و گفت: در سال‌های اخیر، اوراق دولتی مانند اوراق خزانه اسلامی(اخزا) و اوراق مشارکت(اراد) نقش مهمی در تامین مالی دولت و جذب سرمایه‌گذاران ایفا کرده‌اند. این ابزارها به دولت این امکان را می‌دهند که منابع لازم برای پروژه‌های مختلف را تامین کند و در عین‌حال فرصتی برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌‌‌‌آورند تا از بازدهی‌‌‌‌های قابل‌‌‌‌توجه بهره‌مند شوند. تغییرات نرخ این اوراق به‌‌‌‌شدت تحت‌تاثیر عوامل اقتصادی و مالی مختلف قرار دارند، عواملی که در سال‌های گذشته سبب نوسانات چشمگیری در این بازار شده‌اند.
وی افزود: یکی از ویژگی‌های مهم بازار اوراق دولتی در ایران، نوسانات شدید نرخ بازدهی در مقاطع خاص زمانی است، به‌ویژه هر سال در ایام پایانی سال، شاهد افزایش نرخ بازدهی این اوراق بوده‌‌‌‌ایم. در پایان سال‌1402، نرخ بازدهی اوراق خزانه اسلامی(اخزا) به حدود 32‌درصد رسید ‌و اوراق مشارکت(اراد) نیز در این مقطع زمانی به حدود 30‌درصد افزایش‌یافت. این روند معمولا ناشی از نیاز دولت به تامین منابع مالی در اواخر سال‌ و همچنین افزایش تقاضا برای نقدینگی در بازار است.
مرادیان ادامه‌داد: در آخر هر سال، دولت‌ها معمولا با کسری‌بودجه مواجه می‌شوند و برای جبران این کسری، اقدام به انتشار اوراق‌بدهی بیشتری می‌کنند. این افزایش عرضه اوراق می‌تواند فشارهایی را بر نرخ‌های بازدهی وارد کند. به‌طور دقیق‌تر می‌توانیم برخی از نرخ‌های اوراق دولتی را در پایان سال‌های مختلف بررسی کنیم تا این پدیده را بهتر نشان دهیم. در ادامه، به‌طور خاص به نرخ‌های اوراق اراد و اخزا در مقاطع مختلف اشاره خواهدشد. در پایان سال‌1401، اسفندماه، نرخ بازدهی اوراق اراد با سررسید ‌یک‌‌‌‌ساله حدود 26‌درصد تا 30‌درصد بود. این نرخ‌ها نشان‌دهنده افزایش تقاضا برای این اوراق در پایان سال‌بود که به دلیل نیاز دولت به تامین مالی برای پروژه‌های مختلف و همچنین کسری‌بودجه بود. در همین زمان، نرخ بازدهی اوراق خزانه اسلامی نیز به حدود 30‌درصد رسید. کارشناس بازار سرمایه ادامه‌داد: نرخ بازدهی اوراق اراد در آستانه اسفند 1402 به حدود 29‌درصد تا 34‌درصد رسید. این افزایش نرخ بازدهی در پی نیاز دولت به جذب منابع مالی بیشتر و رفع کسری‌بودجه به‌ویژه در فصل پایانی سال‌بود.
همچنین نرخ بازدهی این اوراق در اواخر سال‌1402 نیز به حدود 32‌درصد افزایش‌یافت که نشان‌دهنده بالا رفتن فشار مالی و نیاز دولت به تامین نقدینگی فوری بود. وی افزود: براساس روندهای موجود، پیش‌بینی می‌شود نرخ بازدهی اوراق دولتی در پایان سال‌1403(اسفند 1403) نیز مشابه به سال‌های قبل افزایش یابد. اگر دولت نیاز به تامین مالی بیشتری داشته‌باشد یا کسری‌بودجه بالا برود، نرخ‌های اوراق می‌تواند بالاتر برود، کما اینکه در اولین روز معاملاتی هفته، شنبه، 25 اسفندماه این نرخ به 38‌درصد هم رسیده‌است. مرادیان ادامه‌داد: از سوی دیگر، سرمایه‌گذاران در این دوران به‌دنبال حفظ ارزش دارایی‌های خود در‌برابر تورم هستند و تمایل دارند در اوراق با بازدهی بالاتر سرمایه‌گذاری کنند. این تقاضا برای اوراق دولتی باعث می‌شود نرخ‌های بازدهی افزایش یابد. 
با توجه به شرایط اقتصادی کشور و وضعیت کسری‌بودجه، پیش‌بینی می‌شود در سال‌1404 نیز نرخ‌های بازدهی اوراق دولتی همچنان در سطوح بالای 30 تا 37‌درصد باقی‌بماند و در صورتی‌که فشارهای تورمی و کسری‌بودجه ادامه پیدا کند، ممکن است این نرخ‌ها حتی بیشتر هم بشوند. در چنین شرایطی، سرمایه‌گذاران باید به‌دقت روندهای اقتصادی و مالی کشور را پیگیری کنند، چراکه تصمیمات دولت و سیاست‌های پولی می‌تواند تاثیر زیادی بر بازار اوراق داشته‌باشد. کارشناس بازار سرمایه در ادامه گفت: این وضعیت، علاوه‌بر تاثیر بر بازار اوراق، می‌تواند بر دیگر بازارهای مالی مانند بورس نیز تاثیرگذار باشد. سرمایه‌گذاران در چنین شرایطی معمولا به سمت اوراق دولتی می‌روند، چراکه این ابزارها با توجه به بازدهی بالا و ریسک کمتر، گزینه‌‌‌‌ای جذاب برای سرمایه‌گذاری به‌شمار می‌آیند. مرادیان در پایان گفت: در مجموع، انتظار می‌رود که در سال‌1404، روند تغییرات نرخ اوراق دولتی مشابه سال‌های گذشته ادامه یابد و سرمایه‌گذاران باید آمادگی لازم برای مواجهه با نوسانات بیشتر در این بازار را داشته باشند.
بازپس‌‌‌‌گیری سطح حمایتی

بازار آریا

علی خوش‌‌‌‌طینت، کارشناس بازار سرمایه به ارزیابی شرایط بازار پرداخت و گفت: بازار سرمایه در نخستین روز از آخرین هفته سال‌توانست سطح حمایتی 2‌میلیون و 700‌هزار واحد را بازپس بگیرد. شاخص‌کل و هموزن نیز روندی مشابه داشتند و افزایش تعداد نمادهای مثبت نشان‌دهنده ثبات نسبی بازار است. این موضوع بیانگر آن است که سرمایه‌گذاران انتظار کاهش قیمت چندانی در سطوح فعلی ندارند و با دیدگاهی خوش‌بینانه وارد سال‌جدید خواهند شد. وی افزود: با این حال، ارزش معاملات همچنان پایین گزارش شده‌است. در مجموع، بازار در شرایطی نسبتا باثبات قرار دارد، اما ریسک‌های سیستماتیک همچنان از مهم‌ترین عوامل تاثیرگذار بر آن هستند. پیام‌‌‌‌های مبادله‌‌‌‌شده میان ایران و آمریکا نشان می‌دهد؛ فضای فعلی یک وضعیت «خنثی» است که به نفع هیچ‌‌‌‌کدام از طرفین نیست، بنابراین تصمیم‌گیری‌های مهم احتمالا به سال‌آینده موکول خواهدشد. 
در صورت مشخص‌شدن نتایج مذاکرات، می‌توان با اطمینان بیشتری درباره آینده بازار صحبت کرد. بازار در هفته‌جاری تحت‌‌‌‌تاثیر تامین نقدینگی پایان سال‌قرارگرفته، اما اگر فروردین را با بهبود بازارهای جهانی و نبود اخبار منفی سیاسی آغاز کنیم، احتمال بازپس‌‌‌‌گیری سقف‌های قبلی و رشد بازار وجود دارد، همچنین با انتشار اوراق‌تبعی توسط صندوق توسعه با نرخ 30‌درصد و وضعیت بازارهای موازی، به‌ویژه صندوق‌های طلا، پیش‌بینی می‌شود حداقل تا پایان نیمه اول تعطیلات فروردین‌‌‌‌ماه، بازار مثبتی را شاهد باشیم و بازپس‌‌‌‌گیری سطوح قبلی به ریسک‌های سیاسی بستگی دارد. وی افزود: در حال‌حاضر، مهم‌ترین رقیب بازار سرمایه، صندوق‌های طلا هستند که در ماه اخیر ورود نقدینگی بالایی را تجربه کرده‌اند. این منابع عمدتا از بازار سهام خارج‌شده و به صندوق‌های طلا منتقل شده‌اند. با توجه به نبود اخبار منفی و ثبات نسبی نرخ دلار، انتظار می‌رود این روند تغییر چندانی نکند و خروج نقدینگی بیشتری از بازار سرمایه صورت نگیرد. 
خوش‌‌‌‌طینت گفت: در صورتی‌که تنش‌های دیپلماتیک کاهش یابد و فشارهای نقدینگی پایان سال‌فروکش کند، چشم‌‌‌‌انداز مثبتی برای بازار سرمایه در سال‌جدید قابل‌تصور است. با توجه به اینکه تغییرات قابل‌ملاحظه‌ای در سیاست‌های بانک‌مرکزی طی ماه‌های ابتدایی سال‌پیش‌بینی نمی‌شود، تثبیت دلار توافقی در محدوده 70‌هزار‌تومان می‌تواند شرایط مناسبی را برای اغلب نمادها رقم بزند. وی در پایان اشاره کرد: در نتیجه، محتمل‌‌‌‌ترین سناریو برای بازار، ادامه روندی کم‌‌‌‌حجم اما باثبات است که می‌تواند شاخص را تا سطح 2‌میلیون و 900‌هزار واحد برساند. به‌نظر می‌رسد در شرایط فعلی، سرمایه‌گذاران تمایل چندانی به‌فروش سهام خود ندارند و بازار با روندی آرام به سمت رشد حرکت خواهد کرد.

لینک کوتاه:
https://www.bazarearya.ir/Fa/News/1279953/

نظرات شما

ارسال دیدگاه

Protected by FormShield
مخاطبان عزیز به اطلاع می رساند: از این پس با های لایت کردن هر واژه ای در متن خبر می توانید از امکان جستجوی آن عبارت یا واژه در ویکی پدیا و نیز آرشیو این پایگاه بهره مند شوید. این امکان برای اولین بار در پایگاه های خبری - تحلیلی گروه رسانه ای آریا برای مخاطبان عزیز ارائه می شود. امیدواریم این تحول نو در جهت دانش افزایی خوانندگان مفید باشد.

ساير مطالب

گزارش خبرنگار تسنیم از صنعا؛ شگفتانه در انتظار آمریکایی‌ها

گزینه پیشنهادی وزارت اقتصادی باید برای ارتقای ارزش پول ملی تضمین ارائه کند

وکیل: مطهره گونه‌ای آزاد می‌شود

واکنش زیدآبادی به حرف‌های حدادعادل درباره ساسی مانکن

ایتالیا صلح‌بانی در اوکراین را نمی‌پذیرد

پژو 207 دنده‌ای پانوراما مرز 900 میلیون تومان را رد کرد

سال 1404 این روز‌ها تعطیل هستند

دستور مهم عارف درباره مرحله بعدی طرح کالابرگ

عارف: دستگاه‌های نظارتی برخوردها با عده‌ای سودجو را با جدیت دنبال می کنند

مردم قید شست‌وشوی فرش را هم زدند؛ دلایل کاهش مراجعه به قالیشویی‌ها اعلام شد

جزییات دستمزد کارگران در سال 1404

سرما و بارندگی در راه است

طلا یا دلار: کدام سرمایه‌گذاری امن‌تر در شرایط اقتصادی کنونی ایران؟

برنامه‌ریزی گسترده برای اجرای پروژه‌های عمرانی، اقتصادی و زیرساختی ساری

ماجرای ممنوع‌المعامله شدن صاحبان خانه‌ها و خودروهای لوکس چه بود؟

حادثه رانندگی در دزفول دو کشته بر جای گذاشت

آمریکا به صورت زمینی به یمن حمله می‌کند؟

توسعه خطوط کشتیرانی ایران به غرب و جنوب غرب آفریقا

تداوم سیر صعودی قیمت سکه، طلا و دلار

محمدتقی رهبر: هر تعرضی از سوی آمریکا مساوی با پاسخ بی درنگ و دردآور است/ نباید از جار و جنجال آمریکا و صهیونیست‌ها ترسید

رشد اقتصادی کاهش یافت

پیشنهادهای وسوسه‌کننده خاورمیانه مهاجران را جذب می‌کند؟

ترامپ: وعده تمام کردن یک‌روزه جنگ اوکراین شوخی بود!

دلار در آستانه جهش یا اصلاح؟

فرود اضطراری یک هواپیمای مسافر‌بری در کرمان

پول‌های بورسی در پارکینگ؟

سرمایه‌گذاری در طلا بی خطر هم نیست

قطار فوق‌العاده در این مسیر پرتردد راه‌اندازی شد

آتش‌سوزی جان 59 نفر را در این کشور گرفت

رضایت‌ زعفران‌کاران از عرضه 5 تن محصول در بورس کالا

زیرساخت‌های اقتصادی شهر ارومیه ورود سرمایه‌گذاران فراهم شود

رئیس سازمان اورژانس: نیروهای پیاده داریم که اگر کسی با دیدن قیمت‌ها سکته کرد بتوانیم فرد را احیا کنیم!

قالیباف فرداشب به تلویزیون می‌رود

1874 زندانی استان تهران آزاد شدند

توضیح قائم‌پناه درباره عدد محبوبیت مسعود پزشکیان+ عکس

امکان حذف کامل حاشیه‌نشینی تا 10 سال آینده

مصرف مازوت در این استان ممنوع شد

گفت‌وگوی تلفنی رؤسای جمهور ترکیه و آمریکا

سود بازرگانی واردات خودروی کارکرده معادل خودروی نو تعیین شد

معاون وزارت صمت: اسامی خریداران مواد اولیه پتروشیمی از بورس کالا را منتشر می‌کنم

هشدار تحلیلگران؛ آیا سیاست‌های فدرال رزرو هنوز از بازار حمایت می‌کنند؟

نماینده مجلس: اعتقادات ما می‌گوید بجای شنبه ها، پنجشنبه‌ها تعطیل باشد

بازار شب عید؛ نه مشتری راضی است نه کاسب/ قیمت‌ها بالاست، فعلاً خرید نمی‌کنم تا شب عید همین اجناس حراج شود/اشتیاق بین مردم دیده نمی شود

«جکسونیسم تهاجمی» در بازتعریف اقتصاد بین‌الملل

چشم‏‏‏‏‌انداز بازارهای جهانی

کشف فرار مالیاتی 11 میلیارد تومانی از یک طلافروش!

سود بازرگانی واردات خودروی کارکرده مشخص شد+ عکس

گام های استوار منطقه آزاد ماکو در عرصه جهانی شدن

ضد حال اساسی به مستاجران و اجاره نشینان در آستانه نوروز

عرضه 5 تن زعفران در بورس کالا/ قیمت هر کیلو چند؟

© - www.bazarearya.ir . All Rights Reserved.

چاپ ایرانیان کمپانی