چاپ

بازار آریا - محمدمهدی محرابی * وضعیت شاخص کل سهام در شرایط فعلی دقیقا منعکس‌کننده انتظارات آتی سرمایه‌گذاران از روند مذاکرات ایران و ایالات متحده است و هرگونه تغییر در این روند قطعا تاثیرات شدیدی بر بازار سهام خواهد گذاشت. لذا در چنین شرایطی باید به این نکته توجه کرد که دامنه و شدت ریسک سرمایه‌گذاری بسیار زیاد خواهد بود و از رفتارهای هیجانی باید دوری کرد. شرایط فعلی بازار که به‌شدت تحت‌تاثیر مذاکرات در حال انجام بین ایران و ایالات متحده است، تا این لحظه نشان از روند مثبت مذاکرات دارد و می‌توان این موضوع را به فال نیک گرفته و امیدوار بود بازار سرمایه از خواب زمستانی 4ساله خود خارج شود و جذابیت گذشته خود را باز یابد.
در اینجا به چند نکته کلیدی به‌دست‌آمده از تحلیل فنی شاخص کل اشاره می‌شود. شاخص کل بازار سهام باید بر چندین نقطه مقاومت غلبه کند. اولین چالش، شکست مقاومت بلندمدت سقف تاریخی شاخص در محدوده 2میلیون و 948هزار واحد است. شکست این محدوده موجب تقویت انتظارات مثبت تکنیکال شده و می‌تواند با حمایت اخبار مثبت از سمت مذاکرات و تقویت جو روانی بازار، موجب رشد مضاعف حجم ورود نقدینگی به بازار شده و رشد شاخص کل را تا سطوح گسترش فیبوناچی 161.8 و 200 و 261.8
میسر ‌کند. درنتیجه با توجه به توضیحات مذکور و تحلیل ارائه‌شده در تصویر فوق، اهداف میان‌مدت شاخص تا دو ماه آینده را می‌توان به این صورت بیان کرد که اولین هدف شاخص بعد از شکست سقف تاریخی خود، محدوده 3 میلیون و 115 هزار واحد خواهد بود که به احتمال زیاد با ادامه روند مثبت مذاکرات، به‌زودی این هدف محقق خواهد شد.
دومین هدف شاخص، محدوده 3میلیون و 128 هزار واحد است که به عنوان یکی از اهداف شناسایی سود می‌تواند در نظر گرفته شود. آخرین هدف شاخص کل که با توجه به شرایط مثبت فعلی می‌توان برای کسب سود در نظر گرفت، محدوده 3میلیون و 385هزار واحد است که به نظر می‌رسد رسیدن به این هدف تا دو الی سه ماه آینده، زیاد دور از ذهن نیست. نکات مهم دیگری که باید در تکمیل این تحلیل در نظر داشت شامل مواردی است که در ادامه ذکر می‌شود.
تاثیر اخبار بر احساسات بازار: به نظر می‌رسد بازار به دنبال یک محرک مثبت مانند اخبار توافق کامل برای فرار از مرحله اصلاحی است. این احساسات منعکس‌کننده انتظارات گسترده‌تر برای ثبات و رشد است که ناشی از ادامه گفت‌وگوهای دیپلماتیک خواهد بود.
تغییرات در حجم سرمایه‌گذاری: این انتظار وجود دارد که اگر مذاکرات منجر به کاهش محدودیت‌ها شود، نقدینگی موجود در دست مردم احتمالا از سرمایه‌گذاری‌های سنتی (مانند طلا) به سمت سهام انتقال یابد. این تغییر به اندازه کافی قابل‌توجه است که بتواند بر روند کلی بازار و سرمایه‌گذاری تاثیر بگذارد.
چشم‌انداز کلی بازار: تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند اگر شاخص بتواند بالای 3میلیون واحد تثبیت شود، هدف بعدی محدوده کانال 4میلیون خواهد بود، اما این موضوع نیاز به توافق کامل و برداشتن تحریم‌ها و ورود حجم قابل‌توجهی از نقدینگی به بازار سرمایه دارد. این تحلیل‌ها نشان می‌دهد ادامه گفت‌وگوها و مذاکرات مثبت می‌تواند به رشد قابل‌توجهی در بازار سهام منجر شود و عملکرد بازار سهام به طور پیچیده‌ای با نتایج مذاکرات ایران و آمریکا مرتبط است. تحولات مثبت در این خصوص می‌تواند اعتماد به بازار سرمایه را تقویت کرده و منجر به افزایش حجم معاملات و شکستن سطوح مقاومت فعلی شود.
* استاد دانشگاه و کارشناس بازار سرمایه