بزرگنمايي:

بازار آریا - دنیای اقتصاد : اعمال تعرفه‏‏‌های دونالد ترامپ و تغییر سیاست‏‏‌های محرک اقتصادی چین، بازار کامودیتی‏‏‌ها را تحت‌تاثیر قرار داده است، به طوری که شاخص‏‏‌های کالایی از ابتدای سال‌جاری در مدار صعود هستند. میزان تقاضا برای فلزات اساسی توسط چینی‏‏‌ها افزایش یافته است و چشم‏‏‌انداز اتمام جنگ بین دو کشور روسیه و اوکراین نوید آن را می‌دهد که میزان تولید فلزاتی همچون آلومینیوم و مس افزایش یابد و در مقابل به بازار مصرف نیز افزوده شود و از این‌رو آینده بازارهای کالاهایی مثبت پیش‌بینی می‌شود.
شاخص نفت برنت روز چهارشنبه 19فوریه به بیش از 76دلار به ازای هر بشکه افزایش یافت و با حمایت از ریسک‌‌‌های کوتاه‌مدت عرضه، برای سومین مرتبه به صورت متوالی افزایش قیمت را به ثبت رساند. از طرفی هوای سرد، عرضه نفت ایالات‌متحده را تهدید می‌کند و تولید داکوتای شمالی تا 150‌هزار بشکه در روز کاهش می‌‌‌یابد. با این حال، افزایش بیشتر قیمت نفت با کاهش جزئی خطرات ژئوپلیتیک محدود شد؛ چراکه ایالات‌متحده و روسیه درگیر مذاکرات دیپلماتیک برای پایان دادن به جنگ اوکراین هستند. مقامات ارشد ایالات‌متحده و روسیه برای مذاکره در ریاض ملاقات کردند، اما کنار گذاشتن زلنسکی، رئیس‌جمهور اوکراین، نگرانی‌ها را در مورد تاخیرهای احتمالی در دستیابی به توافق افزایش داد. در همین حال معامله‌‌‌گران، گزارش‌‌‌های متناقض در مورد این موضوع را که آیا اوپک‌پلاس تولید را در آوریل کاهش خواهد داد یا آن را تمدید خواهد کرد، زیر نظر دارند. ترامپ در جای دیگر گفت که صادرات نفت خام شورون به ونزوئلا در دست بررسی است و بر تنش‌‌‌های جاری آمریکا و ونزوئلا تاکید می‌کند.
با توجه به اینکه شاخص GSCI بیشتر تحت‌تاثیر وضعیت جهانی نفت است، به‌عنوان معیاری برای سرمایه‌گذاری در بازارهای کالا و معیاری برای عملکرد کالا در طول زمان عمل می‌کند. این شاخص از ابتدای سال 2025 تاکنون حدود 28.73واحد معادل 5.2‌درصد افزایش یافته و به عبارت بهتر روند صعودی تدریجی را در پیش گرفته است. این شاخص در 5 آوریل سال 2024 به بالاترین میزان خود از ابتدای سال 2024 رسید و شاخص 602.01واحد به ثبت رسید، سپس روند آن کاهشی شد، به نحوی که در 10سپتامبر سال گذشته به 501.02واحد رسید.
جولان فلزات اساسی در مدار رشد
شاخص CRB نشانگر تغییرات بازارهای کالاهای جهانی است که در 19فوریه 2025 به بالاترین میزان خود طی یک‌سال گذشته رسید. به عبارت بهتر بالاترین میزان شاخص CRB در ماه فوریه 81.62واحد به ثبت رسید و در تعیین شاخص CRB ‌39درصد مبحث انرژی سهم دارد و 41‌درصد محصولات کشاورزی در تعیین این شاخص سهیم هستند که به نوعی بیشترین تاثیرگذاری را به خود اختصاص داده است. همچنین در تعیین شاخص CBR 7‌درصد فلزات گرانبها و 13‌درصد فلزات صنعتی موثر هستند.
بورس فلزات لندن (LME) بازار معاملات قراردادهای آتی و اختیار معامله فلزات اساسی است که یکی از ‌‌بورس‌‌‌های کالایی قدیمی در دنیا به حساب می‌‌‌آید که فلزات غیرآهنی همچون آلومینیوم، مس، سرب، نیکل، قلع و روی و فلزاتی مانند کبالت و مولیبدن و همچنین شمش فولاد در آن معامله می‌‌‌شوند. بررسی این بازار نیز نشان می‌دهد قیمت جهانی فلزات اساسی سیر صعودی را طی می‌کند. چین به عنوان دومین اقتصاد بزرگ دنیا و همچنین بزرگ‌ترین واردکننده و صادرکننده‌‌‌ فلزات آهنی و غیر‌آهنی شناخته می‌شود. با توجه به اینکه اقتصاد چین وارد فاز مثبت شده است و در حال اجرای سیاست‌‌‌های محرک در جهت رشد اقتصاد خود است و میزان تولید و صادرات این کشور نیز رو به رشد است، این موضوع موجب رشد تقاضای جهانی برای فلزات اساسی شده است، از این‌رو شاخص LME نیز از ابتدای سال 2025 در کانال افزایشی قرار گرفته است.
در حالی که نگرانی‌ها در مورد تعرفه‌‌‌های آمریکا و عدم‌قطعیت‌‌‌های جهانی همچنان به افزایش تقاضای امن ادامه می‌دهد، قیمت طلا روز چهارشنبه 19فوریه به بیش از 2930دلار به ازای هر اونس رسید که کمتر از رکورد 2940دلاری هفته گذشته بود. ترامپ روز سه‌‌‌شنبه از برنامه‌‌‌های خود برای اعمال تعرفه‌‌‌های 25درصدی خودرو، همراه با عوارض بر نیمه‌‌‌رساناها و واردات دارو خبر داد که تنش‌‌‌های تجاری را تشدید کرد. او هفته گذشته نشان داد که تعرفه‌‌‌های خودرو می‌‌‌تواند تا 2آوریل، پس از گزارش‌‌‌های کابینه در مورد اعمال عوارض احتمالی بر واردات اعمال شود. کاخ‌سفید در بحبوحه مذاکرات دیپلماتیک، احتمال لغو تحریم‌‌‌ها علیه روسیه را مطرح و اروپا و کی‌یف را نگران کرد. در همین حال، مری دالی، رئیس فدرال‌رزرو سان‌فرانسیسکو، پیشرفت تورم را نابرابر خواند و نیاز به ثابت نگه‌داشتن نرخ بهره را تقویت کرد که بازتاب اظهارات جنگ‌طلبانه قبلی فدرال‌رزرو بود. در جاهای دیگر، محموله‌‌‌های طلای سنگاپور به ایالات‌متحده در ژانویه به بالاترین حد خود در سه‌سال گذشته رسید که منعکس‌کننده اختلالات در تجارت شمش و نابرابری‌‌‌های قیمتی است.
گرانی مس در پی عملکرد چینی‌‌‌ها
در بازار فلز سرخ نیز بهای مس روز چهارشنبه 19فوریه پس از کاهش تقریبا 4درصدی در هفته گذشته، در سطح 4.6دلار به ازای هر پوند باقی ماند؛ چراکه تلاش‌‌‌های آمریکا برای پایان دادن به جنگ بین روسیه و اوکراین احتمال بازگشت مس روسیه به بازار غرب را افزایش داده است. غرب قبلا واردات فلزات روسیه را به‌عنوان بخشی از تحریم‌‌‌های گسترده‌‌‌تر برای تهاجم مسکو به اوکراین ممنوع کرده بود. نگرانی‌ها در مورد اعمال تعرفه‌‌‌های احتمالی از سوی ایالات‌متحده بر واردات مس نیز پس از اینکه دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا پیشنهاد کرد اجرای تعرفه‌‌‌های مس طولانی‌‌‌تر از تعرفه‌‌‌های اخیر اعلام شده بر آلومینیوم و فولاد، کاهش یافت. در همین حال، در چین، مقامات دستور داده‌‌‌اند که به دلیل ظرفیت مازاد در این صنعت، در تولید مس محدودیت ایجاد کنند. تولید بیش از حد به افزایش واردات مس و کاهش موجودی انبارها منجر شده است؛ اگرچه شرکت‌های ذوب در تلاش برای کسب سود هستند.
همچنین بهای سنگ‌آهن با عیار 62‌درصد در ماه فوریه حدود 107دلار به ازای هر تن بود که بالاترین قیمت در بیش از چهارماه گذشته به ثبت رسید، در حالی که انتظار تقاضا از سوی مصرف‌کنندگان عمده یعنی چین بیشتر بود. داده‌‌‌های جدید نشان می‌دهد اوراق قرضه دولتی جدید منتشرشده توسط مقامات چینی در ماه ژانویه به 693میلیارد یوآن رسید که بیش از دوبرابر سال قبل است و نشان می‌دهد مقامات شروع به پیگیری وعده‌‌‌های قبلی برای تحریک کندی اقتصاد این کشور کرده‌‌‌اند. علاوه بر این، گزارش‌‌‌ها نشان می‌دهند مقامات محلی فرآیند خرید ملک را از توسعه‌‌‌دهندگان آسیب‌‌‌دیده اصلی آغاز کرده‌‌‌اند که نشان‌‌‌دهنده تمایل برای کمک به بخشی بوده که در میان مصرف‌کنندگان برتر فولاد در جهان است. در همین حال، تولیدکننده عمده سنگ‌آهن BHP گفت که نشانه‌‌‌هایی از بهبود اقتصادی در چین و کاهش نرخ بهره توسط بانک‌های مرکزی جهانی در سال‌جاری به دلیل احیای تقاضا برای فلزات گرانبهاست.