بزرگنمايي:

بازار آریا - اصلی ترین محرک نوسان بازارهای جهانی، در حال حاضر سیاست تعرفه‌ای ترامپ است. سرتیتر تمام اخبار و تحلیل‌های معتبر در سراسر جهان تعریف تعرفه در اقتصادهای بزرگ است. کلمبیا هفته گذشته در برابر تهدیدهای ترامپ تسلیم شد. این موضوع نگرانی سرمایه گذاران را دوچندان کرد چرا که ممکن است رفتار سختگیرانه ترامپ برای سایر نقاط جهان دوچندان شود.
به گزارش گروه آنلاین دنیای اقتصاد، اولین تعرفه ترامپ بر واردات کانادا و مکزیک به میزان 25درصد از اول فوریه اعمال شد. با این وجود دونالد ترامپ در روز چهارشنبه هفته گذشته بدون توجه به اعمال تعرفه های ایالات متحده، نرخ بهره را بدون تغییر نگهداشت.
سرمایه گذاران طلا و نقره این هفته هم شاهد یک رالی نفس‌گیر در بازار بودند. ترکیبی از انتشار آمارهای ناخوشایند اقتصاد در آمریکا و بالا گرفتن دوباره تنش‌های تجاری، موجب شد تا قیمت طلا به 2هزار و 816دلار افزایش یابد و یک رکورد تاریخی جدید را به ثبت رساند.
حال به‌نظر می‌رسد با سیاست‌های ترامپ همه چیز برای فتح سطح مهم 3 هزار دلاری طلای جهانی مهیا شده است. جروم پاول رئیس بانک مرکزی آمریکا در کنفرانس خبری از نشانه‌هایی از پیشرفت در کاهش تورم اشاره کرد اما همچنان به بالا بودن برخی اقلام اذعان داشت. پس از اظهارات پاول انتظارات از کاهش نرخ بهره در سال 2025 میلادی از 50 به 45 نقطه پایه کاهش یافت.
در حال حاضر انتظار بازارها از قرار کاهش 0.25درصدی نرخ بهره فدرال تا ژوئن است.
محرک مثبت شاخص دلار
مهم ترین داده هفته اول فوریه، گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی ایالات متحده آمریکاست. این داده قرار است در روز جمعه ساعت 5 بعدازظهر به وقت ایران منتشر شود. فعالان اقتصادی انتظار دارند که فرصت­‌های شغلی ایالات متحده آمریکا از 256 هزار به 154 هزار کاهش یابد. پاول در کنفرانس خبری روز چهارشنبه در خصوص اشتغال اظهار کرد که برای رسیدن به هدف تورمی، نیازی به تضعیف بیشتر در بازار کار نیست و روند کاهش سرعت رشد قیمت ها همچنان ادامه دارد.
در دسامبر اقتصاد آمریکا 256 هزار شغل جدید ایجاد کرد و میانگین دستمزد ساعتی با کمی کاهش به میزان 0.3 انتشار یافت. حال اگر گزارش روز جمعه بار دیگر از قوی بودن اشتغال و دستمزدها حکایت کند، نگرانی در خصوص بازگشت تورم افزایش می‌یابد. به دنبال این موضوع انتظارات از کاهش نرخ بهره حتی از 45 نقطه فعلی نیز کمتر می‌شود و موجب رشد شاخص دلار خواهد شد. اما در طرف مقابل اگر پیش‌بینی داده اشتغال منتشر شود، انتظار می‌رود؛ بازار واکنش خاصی نشان ندهد و شاخص دلار کمی با افت همراه شود.
انتظار کاهش نرخ بهره انگلستان
در هفته گذشته بانک‌های مرکزی ژاپن، کانادا، اروپا و ایالات متحده آمریکا نشست خود را برگزار کردند. کانادا و اروپا به ترتیب 25نقطه پایه نرخ بهره خودشان را کاهش دادند. اما بانک مرکزی ژاپن و آمریکا نرخ بهره را در همان سطح فعلی حفظ کردند.
حال در هفته آینده نوبت نشست بانک مرکزی انگلستان است تا اولین نشست پولی خود را در سال 2025میلادی برگزار کند. این نشست ساعت 15:30دقیقه روز پنجشنبه به وقت ایران برگزار خواهد شد. پس از نگرانی‌ها در خصوص برنامه‌های مالی دولت جدید و سقوط اوراق قرضه و پوند انگلستان، سرمایه گذاران اکنون پیش از گذشته معتقدند که کاهش نرخ بهره در این جلسه مناسب است. با احتمال 90درصد سرمایه گذاران کاهش 0.25درصدی نرخ بهره توسط بانک مرکزی انگلستان را قیمت گذاری کرده‌اند.
فزونی محرک‌های نزولی بر یورو
همزمان با انتشار داده اشتغال ایالات متحده آمریکا در روز جمعه، گزارش اشتغال کانادا نیز برای ماه ژانویه منتشر می­‌شود. بانک مرکزی کانادا در هفته گذشته نرخ بهره خود را 0.25درصد کاهش داد. در بیانیه این بانک عنوان شد که تعرفه‌های آمریکا می‌تواند تورم را تشدید کند.
بنابراین پس از نشست بانک مرکزی انتظار سرمایه گذاران از توقف چرخه کاهش نرخ بهره در جلسه مارس به 50درصد افزایش یافت. کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، تأکید کرد که نرخ‌های بهره همچنان در سطح محدودکننده قرار دارند و بحثی درباره توقف چرخه کاهش نرخ بهره وجود نداشته است. اگر برآوردهای اولیه تورم روز دوشنبه نشان‌دهنده کاهش بیشتر سرعت رشد قیمت‌ها باشد، این احتمال حتی بیشتر خواهد شد؛ چراکه ممکن است بر یورو فشار وارد کند.